Gli exchange di criptovalute si rivolgono ai derivati per attirare investitori cauti. I nuovi entranti nel mercato spostano l’attenzione sull’offerta di scommesse con leva finanziaria.
Chicago CME Group ha lanciato nuovi contratti derivati come i futures Bitcoin Friday, contratti settimanali che corrispondono alla settimana di negoziazione di New York.
Le sedi di trading di criptovalute si stanno espandendo rapidamente nei derivati, sperando che una regolamentazione più severa e la promessa di rendimenti altamente indebitati attirino gli investitori cauti nel mercato.
Il mese prossimo verrà lanciato il sito olandese di future e opzioni sulle criptovalute D2X, mentre One Trading e GFO-X con sede a Londra stanno pianificando di lanciarli all’inizio dell’anno prossimo.
Si uniranno ad altri nuovi entranti nei derivati come Kraken degli Stati Uniti, che ha lanciato un sito con sede alle Bermuda questo mese, per affrontare i leader CME Group, Binance e Bybit per una quota di un mercato in forte espansione.
Il prezzo del bitcoin è aumentato di oltre il 50 percento quest’anno a oltre $ 67.000 e i derivati sono sempre più il cuore del mercato degli asset digitali.
Secondo CCData, il trading di futures e opzioni rappresenta il 71% di tutti i volumi di trading di asset digitali. L’interesse aperto, un indicatore della profondità del mercato, per i derivati crittografici ha superato i 40 miliardi di dollari per la prima volta quest’anno.
Per molti trader, l’attrattiva dei derivati risiede in parte nel fatto che possono indebitarsi pesantemente per aumentare le proprie scommesse, in un mercato in cui i prestiti sono stati schiacciati dal crollo del mercato del 2022 e devono ancora tornare. Grandi istituti di credito come Genesis, BlockFi e Celsius, un tempo fornivano credito agli investitori, ma sono crollati e non sono stati sostituiti su larga scala.
“I derivati ti danno leva”, ha affermato Jason Urban, responsabile globale del trading presso Galaxy Digital.
Dopo il crollo di molti istituti di credito crittografici, “i prestiti non garantiti sono scomparsi nell’ecosistema e quindi le persone vogliono naturalmente trovare modi per ottenere quella leva”, ha affermato.
I derivati consentono ai trader di ottenere esposizione a token crittografici come bitcoin ed ether, sostenendo solo una frazione del costo di acquisto del token. Secondo i loro siti web, Bybit consente agli investitori di prendere in prestito fino a 125 volte, e Kraken fino a 50 volte, il valore della loro scommessa originale.
I trader affermano che gli exchange stanno rivolgendo la loro attenzione ai derivati mentre il prezzo del bitcoin sale alle stelle e l’arrivo di fondi scambiati in borsa spot bitcoin ed ether attrae nuovi investitori.
Nico Cordeiro, responsabile degli investimenti presso il fondo speculativo statunitense di criptovalute Strix Leviathan, ha affermato che i grandi exchange statunitensi sono “aggressivi” nel tentativo di ottenere più volumi sulle loro sedi, chiedendo di partecipare a una chiamata e mostrare ai trader nuovi prodotti e funzionalità. “Essere un exchange regolamentato è un grosso problema”, ha affermato.
Il leader di mercato, CME Group di Chicago, ha raggiunto ripetuti record di volumi di trading e open interest quest’anno, poiché gli investitori si riversano sull’exchange regolamentato che ha lanciato nuovi contratti derivati sulla scia della sua popolarità. Questi includono i future Bitcoin Friday, contratti settimanali che corrispondono alla settimana di trading di New York.
“Ogni due giorni dicono ‘e se addolcissimo il piatto in questo modo’, ‘come posso ottenere di più dal tuo business’. . . . . stanno usando ogni leva possibile”, ha affermato un trader di criptovalute, a proposito degli exchange in carica che competono per il business.
I derivati sono anche interessanti perché nel mercato spot, o cash, le negoziazioni di criptovalute vengono pagate in anticipo, il che espone i trader se le transazioni vanno male, esaurendo rapidamente anche le loro risorse di trading.
Cordeiro ha affermato che i volumi del CME stanno aumentando perché “è il luogo in cui tutti questi gestori di investimenti altamente regolamentati possono ottenere esposizione”, aggiungendo che “è davvero l’unico luogo in cui è possibile ottenere una forte efficienza del capitale” negli Stati Uniti.
Molti investitori hanno anche evitato di negoziare i token sottostanti per paura di essere perseguiti dalla Securities and Exchange Commission, che ha avviato una serie di cause legali contro le società per aver offerto titoli non registrati. Nonostante ciò, la scorsa settimana l’autorità di regolamentazione ha approvato le opzioni sugli ETF bitcoin.
Di conseguenza, le nuove sedi che prendono di mira i trader istituzionali stanno sottolineando la loro conformità alle normative, nel tentativo di far sentire gli investitori più a loro agio.
“Siamo l’unica sede in Europa in grado di offrire future perpetui e di avere clienti al dettaglio e istituzionali direttamente sulla stessa sede”, ha affermato Josh Barraclough, amministratore delegato di One Trading. Il gruppo ha sede a Londra ma ha una licenza regolamentare nei Paesi Bassi che gli consente di commerciare nell’UE.
L’azienda intraprenderà una “intensa spinta di marketing in Europa” il prossimo anno nel tentativo di invogliare gli investitori a commerciare lì, ha aggiunto Barraclough.
Nel frattempo, Coinbase, quotata al Nasdaq, sta finalizzando l’acquisto di un’entità con sede a Cipro con una licenza regolamentare UE che le consentirebbe anche di lanciare derivati crittografici regolamentati nel blocco.
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